2012. december 20. 10:35 | Portfolio
Miután számításaink szerint az E-Starnak nem sikerült megszereznie a szavazati többséget a hitelezőkkel szemben, a társaságnak a csődegyezségi tárgyaláson meglehetősen kiszolgáltatott helyzete lesz, lényegében minden fontos döntést a hitelezők fognak eldönteni. Az alábbiakban azt vizsgáltuk meg, hogy a történet fontosabb szereplőinek mi lehet a fő motivációja, mi lehet a legvalószínűbb kimenetel a tárgyalások során. Meglátásunk szerint valamennyi fontos szereplő abban lehet érdekelt, hogy a cég tovább működjön, azonban a kritikus pont a történetben - ha a Raiffeisen nem torpedózza meg az egyezséget - a kötvényesekkel való megállapodás lehet, akik egyértelmű jelzést adtak, hogy minél inkább szeretnék kiszorítani a meglévő tulajdonosokat a cégből, ha sor kerül egy kötvény-részvény konverzióra. A kötvényesek egy 50 millió darabos részvénykibocsátást is indokoltnak tartanak, egy ilyen forgatókönyv során azonban az E-Star részvények a jelenlegi árfolyam töredékére eshetnek.